作者董希cveA(恒丰银行研究院执cG7t院长、中FJON经纬特约Y2Qh家)

通过（收入-成本-销售费用）/负债比率可以看出2006年之前各行业的偿债指标比率较为相近且整体fOY1上升趋势，而在2006年之后出现了显著的分化现lMdI，一是酒、饮料和精制茶zBFc造业以及食品制造业偿债gMSV率在2006年至2012年之间大幅上升，2013年之后在40%~50%区间内波动；二是煤炭及钢svEk行业的（收入-成本-销售费用）/负债比率比率在2015年分别低至9%、8%，意味着若用销售利润偿还债务均需10年以上，但供给侧改革以来偿债压力jcpm有下降，两行业2017年（收入-成本-销售费用）/负债比率分别回升至17%、15%，理论偿债期均已降至8年以下；三是通用设备制造业、化学原料及oyJG学制品制造业、计算机、sJRo信和其他电子设备制造业T8Yw化幅度较小，2011年至2017年“（收入-成本-销售费用）/负债”比率在20%~30%区间内波动，意味着这些行业使用IP3q售利润大约3～4年可以还清债务sxQh